A la fin des années cinquante, Fiat a besoin d’une mécanique brillante pour équiper son nouveau cabriolet et tenter de concurrencer le talentueux et très réputé spider Giulietta d’Alfa Romeo. La firme s’adresse à OSCA. Ainsi naît le quatre cylindres double arbre 1500 OSCA, qui sera fabriqué par Fiat sous licence.
Ce moteur équipe d’abord un prototype, qui prend la forme d’un coupé au pavillon aussi élégant que lumineux dessiné par Pinin Farina. Cette Fiat-OSCA 1500 GT est exposée en 1958 au salon de Turin. Le design de ce superbe coupé est intégralement repris sur le cabriolet Fiat 1200 lancé au salon de Genève 1959 et qui figure parmi les nombreuses nouveautés de la marque révélées en Suisse. Construit par Pinin Farina, il connaîtra un vif succès. Il s’inscrit dans la lignée du cabriolet 1100 TV lancé en 1953 au salon de Paris et qui deviendra 1200 TV quatre ans plus tard.

La version 1500 du cabriolet dévoilé à Genève apparaît au cours de l’été 1959. C’est elle qui reçoit le double arbre OSCA dessiné par Ernesto Maserati. Une mécanique de 1491 cm3 dotée de cotes carrées (78 mm x 78 mm). Avec un carburateur Weber, elle offre 90 ch SAE à 6000 tr/mn et permet à la Fiat d’atteindre les 170 km/h. La boîte de vitesses possède quatre rapports, mais la première n’est pas synchronisée — ce qui n’est pas rare à l’époque. Des freins à disques seront montés à l’avant en 1960. Le cabriolet 1500 OSCA se distingue de la version 1200 par le grillage différent de sa calandre et une prise d’air plus large sur le capot.